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2019年，时过境迁，今天的智能手机市场早已不同于当年，有些同学可能会说，“如果诺基亚当年选了Android”，这个假设本身就是不值得讨论的，因为历史不容假设。此言差矣。如果历史真的不容假设，那我们研究历史，还有什么意义呢？英国《卫报》的周日版《观察家报》报道，反对党议员已被要求确保既要出席对脱欧协议的投票，也要出席次日的不信任投票，不管他们是否生病。

7美元与外汇储备当我们看清上述脉络的时候，就不能不对所谓的外汇储备多一点警觉。到2019年5月，中国的外汇储备高达3.1万亿美元，这些外汇储备，与明清时代的白银，有什么区别呢？就本质而言，是没有区别的。今天的外汇储备，同样是中国人民一个汗珠子摔成八瓣，流血流汗换来的。我们种棉花、纺棉纱、织棉布、做衣服，一道道工序都凝聚着汗水，然后卖给外国人，换回来美元。我们做牛做马，在生产线上奔走，一天十二个小时辛苦工作，做好的电子元器件卖给外国人，再换回来美元。如此勤劳工作，换回来数量巨大的美元。

不利因素：经济基本面仍处于筑底阶段，短时间内缺乏明显的增长点，经济结构调整仍需一定时间。具体表现为：一是国内劳动力成本不断上升，二是出口竞争力在下降，三是投资对GDP的拉动作用有所降低，四是新的消费热点暂未出现，消费升级的弹性不够大。中国基金报记者：您认为未来的黑天鹅可能会发生在哪些方面？如何在投资中避免？

因此，从LP的角度来看，被相关A股公司并购，才是最有利于先期投资人退出的最佳选择。Wind数据显示，截至2018年4月，A股半导体产业公司家数为113家，行业PT（TTM）为52.90。但安世半导体若被并购到A股上市公司会面临一些难题。以旷达科技为例，截至5月初，旷达科技的总市值为68亿元，实际控制人沈介良46%的持股比例对应市值为31亿元，10亿美元的作价，显然会触发借壳。而由于A股公司目前对于借壳的监管视同IPO，这意味着，需要标的公司成立最少满3年时间。

这时候，三思君就想问大家了，如果一只基金在市场下跌的时候，它的跌幅比其他同类型的基金大，在市场上涨的时候，它的涨幅又比其他同类型的基金小或还是下跌，你会坚持选它做定投标的吗？下图为定投海富通中小盘混合基金（519026）的定投成本与基金净值的变化图。

杨明：美国市场由于其经济增速进入回落期、股票估值偏高、国内政治纷争加大，可能面临较大回调压力。A股今年已经吸收了大量的负面冲击，明年存在边际好于预期甚至边际改善的可能，因此相对来说更为看好。港股介于两者之间，同时受到美股和A股外溢效应的影响。